Le CAC 40 est au plus bas, le Revenu vous propose d'en profiter pour acheter des actions bon marché. (© Adobestock)
La rédaction du Revenu a sélectionné pour votre portefeuille des actions très attaquées depuis deux semaines, dont la capitalisation est inférieure au montant des fonds propres et dont le flux de trésorerie après investissements est supérieur à 10% de la valorisation boursière.
Le CAC 40 a perdu 40% entre le sommet du 18 février (6.111 points) et le plus bas du 16 mars dernier (3.632 points).
Une baisse aussi rapide et d’une telle ampleur apporte des occasions d’achat. Les valeurs dites «cycliques», les plus sensibles à la conjoncture, ont été les plus attaquées, dans la perspective d’une possible récession mondiale provoquée par la pandémie de coronarovirus.
Mais de nombreux titres intègrent déjà le pire scénario. Pourtant, un déclin à prévoir du nombre de contaminés, associé à une relance budgétaire et de nouvelles mesures de soutien des banques centrales, pourrait relancer l’activité des entreprises dans les prochains mois.
Pour identifier les valeurs les plus décotées, Le Revenu a classé les 317 sociétés qui composent l’indice AllTradable à partir du flux de trésorerie après investissements rapporté à la capitalisation boursière. Le «free cash flow yield» (FCF Yield) doit être supérieur à 10% pour figurer dans notre sélection (à comparer à un rendement de l’emprunt d’Etat à échéance dix ans légèrement supérieur à 0,3% actuellement).
Nous avons ensuite rapporté la capitalisation boursière aux fonds propres. Nous n’avons conservé que les sociétés dont le «price-to-book» (P/B) est inférieur à 1. Nous avons ensuite éliminé les entreprises dont la valeur d’entreprise (capitalisation plus dette
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